Если вы проводили какое-то время в криптовалютном Twitter или политических новостных уголках интернета, вы, вероятно, видели скриншоты шансов Polymarket, которые либо критикуют, либо празднуют, как будто они «настоящая» правда. Иногда они очень точны. Иногда это просто переполненная сделка, носящая костюм вероятности.
Это руководство здесь, чтобы сделать платформу понятной: что такое Polymarket, как работает Polymarket, как торговать на Polymarket и практический вопрос, который все задают рано или поздно: безопасен ли Polymarket?
Что такое Polymarket?
Polymarket — это прогнозный рынок, где пользователи торгуют результатами будущих событий — политика, спорт, экономика, вехи криптовалют и многое другое. Вместо того чтобы делать ставки против дома, вы покупаете и продаёте «доли» с другими трейдерами. Polymarket описывает это как рынок, где цены представляют текущую вероятность события, и позиции могут быть проданы до разрешения события.
Самая простая ментальная модель:
- Вы покупаете YES, если думаете, что что-то произойдёт.
- Вы покупаете NO, если думаете, что не произойдёт.
- Выигрышные доли расчитываются по $1, проигрышные доли расчитываются по $0.
Как работает Polymarket?
Цены — это вероятности
На Polymarket «вероятность», показанная для результата, обычно является серединой между лучшей ставкой покупки и лучшей ставкой продажи. Документы Polymarket дают чёткий пример: если ставка покупки составляет 34¢, а ставка продажи 40¢, отображаемая вероятность составляет 37%. Если спред становится слишком широким (более 10¢), он показывает последнюю торгованную цену вместо этого.
Важная практическая деталь: вы можете быть не в состоянии купить по отображаемой вероятности, потому что вы всё ещё должны заплатить аск (или продать по биду).
Залог — это USDC.e на Polygon
Polymarket использует USDC.e на Polygon как свой нативный залог. Если вы вносите депозит из других цепей, система автоматически мостит/обменивает активы на USDC.e на Polygon и зачисляет на ваш кошелёк Polymarket.
Рынки разрешаются через оптимистичный оракул UMA
Polymarket использует оптимистичный оракул UMA для разрешения. Как объясняет UMA: данные предлагаются оптимистично и только эскалируются в процесс спора, если оспариваются; в противном случае они финализируются без необходимости полного арбитража.
Собственные документы разрешения Polymarket объясняют, что как только рынок предлагается для разрешения, UMA рассматривает, был ли он предложен правильно; если одобрено, предлагающий получает залог обратно плюс вознаграждение, а если нет, это может перейти в систему разрешения споров UMA.
Как торговать на Polymarket
1) Пополните свой кошелёк Polymarket
Начните с потока депозита Polymarket. Их руководство «Как внести депозит» проходит через покупку и внесение USDC, в зависимости от вашего предпочтительного метода.
Если вы вносите криптовалюту напрямую, Polymarket также перечисляет поддерживаемые цепи и токены (включая комбинации на Ethereum, Polygon, Base, Arbitrum и Solana, в зависимости от токена).
2) Выберите рынок и прочитайте правила, как будто вы это имеете в виду
Здесь большинство людей становятся ленивыми — затем злятся позже. Разрешение рынка зависит от конкретной формулировки и назначенного источника/процесса разрешения.
Поток разрешения Polymarket включает предложение, период оспаривания и (при необходимости) эскалацию спора через UMA.
Если вы не понимаете, что будет считаться «YES», вы не торгуете — вы угадываете.
3) Выберите YES или NO, затем решите: флюиды рыночного ордера или дисциплина лимитного ордера?
Поскольку цены привязаны к книге ордеров, вы обычно получите лучший контроль, используя поведение в стиле лимита: решите, какую цену вы готовы заплатить, вместо того чтобы кликать в спред во время быстрого движения.
Помните: число «вероятности» — это середина; фактическая стоимость — это аск.
4) Управляйте позицией (вам не нужно держать до разрешения)
Ключевая функция: вы можете продать свои доли до разрешения события по текущей рыночной цене — если есть ликвидность.
Вот как многие люди на самом деле торгуют на Polymarket: они торгуют смещающимися шансами, а не только конечными результатами.
5) Расчёт: $1 или $0, и это сделано
При разрешении выигрышная сторона расчитывается на $1, а проигрышная сторона на $0, в соответствии с собственными примерами Polymarket.
Комиссии, спреды и «скрытая» стоимость, которую игнорируют большинство трейдеров
Торговые издержки Polymarket часто проявляются больше как спред, чем как явные комиссии.
Также отметьте: Polymarket говорит, что большинство рынков не имеют торговых комиссий, но определённые быстрооборотные рынки (например, некоторые 15-минутные криптовалютные рынки) могут иметь комиссии тейкера для поддержки стимулов ликвидности.
Даже если комиссии низкие, спреды могут резко расшириться во время экстренных новостей — так что стоимость входа/выхода может подскочить именно тогда, когда вы больше всего соблазнены кликнуть.
Безопасен ли Polymarket?
«Безопасен» зависит от того, о каком риске вы говорите. Вот честный разбор:
Рыночный риск
Вы можете ошибаться. И даже если вы «в конечном итоге правы», вы всё равно можете потерять деньги, если купите по плохой цене и запаникуете-продадите в колебание.
Риск механизма
Система споров Polymarket существует не просто так. Их документы говорят, что любой может оспорить предложенное разрешение во время периода оспаривания (отмечено как 2 часа в их объяснителе споров), и споры включают размещение залогов.
Риск крипто-водопровода
Поскольку залог Polymarket — это USDC.e на Polygon, а депозиты могут включать шаги мостинга/обмена, ошибка пользователя и сложность кросс-чейн могут создать риск.
Регуляторный риск
В 2022 году CFTC США объявила о приказе против оператора Polymarket (Blockratize, Inc.) за предложение внебиржевых бинарных опционов на основе событий и неспособность зарегистрироваться надлежащим образом, требуя $1,4 миллиона гражданского денежного штрафа и связанных обязательств.
Даже если вы не в США, эта история актуальна, потому что она показывает, как быстро доступ и требования соблюдения могут измениться в зависимости от юрисдикции.
Итог
Polymarket убедителен, потому что он превращает беспорядочные реальные вопросы в торгуемые шансы. Но это всё ещё рынок: вы платите спреды, вы конкурируете с более информированными трейдерами, и результаты зависят от конкретных правил разрешения.