Сектор децентрализованных финансов (DeFi) переживает один из крупнейших стресс-тестов 2026 года после того, как крупный эксплойт, связанный с токеном rsETH от KelpDAO, потряс Aave и весь рынок крипто-кредитования. В ответ на это Aave и несколько ведущих протоколов DeFi быстро предприняли шаги по координации усилий по восстановлению, теперь известных как «DeFi United», с обязательствами, превышающими 43 500 ETH, что по текущим рыночным ценам составляет более $101 миллиона.
Спасательная кампания последовала за эксплойтом 18 апреля, связанным с мостом rsETH от KelpDAO на базе LayerZero. Согласно собственным раскрытиям информации об инциденте от Aave, проблема возникла не в смарт-контрактах Aave. Вместо этого, проблема была связана с rsETH, токеном ликвидного рестейкинга, который использовался в качестве обеспечения на рынках Aave.
Aave замораживает затронутые рынки rsETH
Aave заявила, что ее пулы остались в рабочем состоянии и что инцидент ограничился затронутым активом, а не уязвимостью в самом протоколе Aave.
Последствия были немедленными. Хранитель Aave (Aave Guardian) заморозил рынки rsETH и wrsETH на нескольких развертываниях, включая Ethereum, Arbitrum, Base, Mantle, Linea и другие поддерживаемые сети. Заморозка рынков заблокировала новые депозиты и новые займы под затронутое обеспечение, в то время как существующие позиции остались под действием обычных правил погашения и ликвидации.
Как эксплойт KelpDAO повлиял на ликвидность Aave
Основная проблема заключалась в том, что необеспеченный или недостаточно обеспеченный rsETH попал в систему DeFi-кредитования и был использован для заимствования обернутого эфира, или WETH. В отчете об инциденте Aave от 20 апреля были показаны крупные риски на затронутых рынках, при этом общие суммы займов продолжали меняться по мере начисления процентов.
В отчете также подчеркивалось, что окончательный дефицит зависит от нерешенных факторов, включая восстановление, рекапитализацию, цену погашения и то, как KelpDAO распределит убытки.
По мере распространения опасений, ликвидность WETH на Aave резко сократилась. Пользователи поспешили выходить из позиций, и уровень использования на некоторых рынках кредитования ETH вырос до 100%, что означало, что кредиторы не могли нормально выводить средства, поскольку почти весь предоставленный ETH был заимствован.
Усилия по восстановлению «DeFi United» набирают обороты
Инициатива «DeFi United» — это попытка предотвратить превращение этого кризиса ликвидности в более глубокий кризис доверия. Сообщается, что обязательства включают предложение от Mantle на сумму до 30 000 ETH, предложение от EtherFi Foundation на 5 000 ETH, а также совместное предложение от Golem Foundation и Golem Factory на 1 000 ETH.
Lido DAO также предложила ограниченный вклад в размере до 2 500 stETH в специальный фонд помощи, в то время как другие участники экосистемы также выразили поддержку.
Основатель Aave Стани Кулешов также лично пообещал выделить 5 000 ETH, согласно отчетам об усилиях по восстановлению. Цель состоит не просто в том, чтобы залатать баланс одного протокола. Более широкая цель — восстановить доверие к обеспечению rsETH, снизить потенциальный безнадежный долг Aave и показать, что децентрализованные финансы могут быстро организовываться, когда общий риск угрожает нескольким платформам.
Инструменты экстренного погашения помогают пользователям Aave выйти из позиций
Реакция также включала в себя обходные пути на уровне рынка для пользователей, застрявших в замороженной ликвидности. Fluid, работая совместно с Lido, Ether.fi, 1inch, 0x и Kyber, запустил Протокол погашения aWETH, чтобы помочь кредиторам Aave ETH и луперам выйти из позиций или ребалансировать их.
За первые 48 часов система обработала 58 510 aWETH на сумму около $136 миллионов, согласно отчету, основанному на публичной панели управления Fluid.
Этот механизм важен, потому что он дает пользователям альтернативный путь, когда прямые выводы средств недоступны. Вместо того чтобы ждать нормализации ликвидности WETH, кредиторы могут обменять aWETH на такие активы, как wstETH или weETH, соглашаясь на меньший дисконт, чем те резкие скидки, которые наблюдались на вторичных рынках, охваченных паникой.
Токены ликвидного рестейкинга под новым пристальным вниманием
Тем не менее, кризис обнажил суровую правду о децентрализованных финансах. Токены ликвидного рестейкинга, кросс-чейн мосты и протоколы кредитования глубоко взаимосвязаны. Когда один актив теряет надежное обеспечение, ущерб может распространиться по рынкам обеспечения, пулам заимствований и площадкам ликвидности в течение нескольких часов.
В отчете Aave ясно давалось понять, что пока нет единого окончательного исхода, поскольку решения о восстановлении и распределении убытков остаются вне прямого контроля Aave.
Для пользователей Aave самый важный момент заключается в том, что, по сообщениям, основные смарт-контракты протокола не были скомпрометированы. Механизмы управления рисками Aave отреагировали заморозкой затронутых активов, корректировкой процентных ставок и ограничением дальнейшего риска.
Что означает восстановление Aave для DeFi
Для всей экосистемы DeFi на Ethereum усилия по восстановлению могут стать определяющим моментом. Если «DeFi United» преуспеет, это может укрепить аргумент в пользу того, что децентрализованные протоколы могут координироваться без централизованных спасений. Если же инициатива потерпит неудачу, рынок может потребовать более строгих стандартов обеспечения, более жестких требований к безопасности мостов и более консервативных параметров риска для токенов ликвидного рестейкинга.
Ближайшие дни будут решающими. Предложения по управлению все еще нуждаются в одобрении, обещанный ETH должен быть преобразован в эффективную помощь, и пользователи будут следить за тем, улучшится ли ликвидность на Aave, не создавая новых рисков в других местах.
Уже сейчас ясно, что эксплойт rsETH от KelpDAO стал больше, чем просто очередным взломом. Теперь это серьезная проверка управления рисками в DeFi, устойчивости кредитования на Ethereum и способности децентрализованных сообществ действовать сообща под давлением.